Новости рынка:
Международный зерновой совет опубликовал очередной майский обзор и 5-летний прогноз зернового рынка.

Оценка мирового баланса ячменя  млн.тонн.

	2011/12	2012/13	2013/14	2014/15
		оценка	прогноз		прогноз
				25.04	29.05
Производство	134	130	145	135	135
Торговля	20	20	21	20	20
Потребление	135	133	141	138	137
Перех.остатки	26	23	27	25	24
Измен. г/г	-1	-3	4		-3

Ключевым фактором спроса на ячмень останется животноводство и производство пива. Драйвером же торговли выступит рост спроса на фуражный ячмень в странах Бл.Востока, Тихоокеанского региона и Ю.Америки.

Увеличение посевов прогнозируется главным образом в Австралии и Канаде и незначительно в ЕС.

Ожидается снижение урожайности в 2014/15 с последующим повышением производительности, что позволит выйти к 2018/19 на уровень производства 150,6 млн.тонн.

Потребление ячменя в основном будет формироваться спросом на фуражный и продовольственный  ячмень в России, ЕС и Бл.Востоке, а также со стороны производителей солода в ряде регионов. Предпочтение ячменю со стороны животноводов связано с более экономичным его хранением.

Промышленное потребление ячменя в среднесрочной перспективе будет расти на 1,9% в год до 33 млн.тонн к 2018/19. Коэффициент запасов к потреблению снизится до 18,8% с текущих 19%. Сокращение переходящих остатков ожидается в ЕС – на 0,5 млн.тонн. Торговля ячменем будет расти в среднем на 3% в год и достигнет к 2018/19 22 млн.тонн.

Экспортные поставки из ЕС вырастут до 3,6 млн.тонн (1% в год). Поставки же из Аргентины и Австралии прогнозируются на уровне 3,7 и 4,4 млн.тонн соответственно к концу прогнозного периода (рост 2% в год).

Канадские эксперты ожидают в текущем сезоне снижение посевов под ячменем в Канаде до 2,554 млн.га.

По состоянию на 5 июня 2014 министерство с/х России оценивало завершение весенних посевов под ячменем на уровне 97%.

Аналогичные данные по Великобритании составляли 99% на 29 мая 2014.

По состоянию на 19 мая 2014 72% озимого ячменя во Франции оценивалось FranceAgriMer как отличное или хорошее.

По данным департамента с/х США за 1 июня 2013 по 29 мая 2014 экспортную инспекцию прошли 214 тыс.тонн ячменя (годом ранее – 143 тыс.тонн).

За период с 1 июля 2013 по 3 июня 2014 ЕС выдал лицензий на экспорт 5,3 млн.тонн ячменя.

По данным Defra  пивовары и производители дистиллята Великобритании с июля 2013 по апрель 2014 потребили 1,571 млн.тонн, что выше предыдущего показателя на 4,3%.

Потребление пива в Финляндии в 2013 по данным  национальной федерации пивоваров и производителей безалкогольных напитков оценивается в объеме 465,3 млн.л., а душевой показатель составил 85,6 л/ч. Продажи же пива с начала 2014 по апрель сократились на 0,4% до 222,6 млн.л.

Объем экспорта шотландского виски в 2013 вырос на 3%, а по односолодовому  это  показатель достиг 5%. Основными рынками сбыта выступили Франция и США.

Согласно отчета Euromonitor International Эстония и Россия являются крупнейшими в мире потребителями алкогольной продукции (в стоимостном выражении).

По предварительной оценке  SICOBE производство пива в Бразилии с января по май 2014 выросло на 13%, только в апреле рост составил 4,3%.

С начала 2014 по апрель производство пива в России неуклонно сокращалось, составив за период 22,44 млн.гкл.

Германская федерация пивоваров сообщила, что в стране растет популярность безалкогольного пива на фоне общего сокращения потребления напитка. В 2013 в стране было произведено 4,8 млн.гкл безалкогольного пива, что на 12% выше 2012. Доля же безалкогольного пива на рынке достигло 5% всего объема производства пива в стране.

Ассоциация американских «домашних пивоваров» (мелкосерийное производство) опубликовала в конце мая результаты обзора 408 производителей в 48 штатах, согласно которым за 2013 рост доходов в секторе вырос на 10%.

Котировки сводного зернового индекса пробили диапазон коррекционной фазы консолидации, войдя в канал второй половины 2013, нижняя граница которого может выступить серьезной поддержкой.  


Спот
Спотовый европейский рынок ячменя урожая 2013 после затянувшейся коррекции приобрел признаки стабилизации, достигнув неплохого уровня поддержки.

Цена на ячмень в Европе  (FOB Creil евро за тонну).

Сорт	Урожай 2013
	На 06 июня	На 23 мая
2ряд. Ячмень	188.0-190.0	195.0-197.0
6ряд. Ячмень	178.0-180.0	186.0-188.0
Солод 2ряд.	385.0-387.0	393.0-395.0
Солод 6ряд.	373.0-375.0	382.0-384.0
Кормовой (урожая 2012)	157.0-159.0	159.0-161.0

Котировки на солодовый ячмень в Великобритании также снизились, достигнув 31 мая  133,1 ф.с./т (со 142,6 ф.с/т на 23 мая 2014), а на фуражный ячмень  соответственно – со 136,6 ф.с./т до 128,2 ф.с/т.

Канада - закупочные ср. цены элеваторов на фуражный ячмень к.долл/т.

	16 мая 2014	20 мая 2014	21 мая 2014	22 мая 2014	23 мая 2014	06 июня 2014
Калгари	169.34	167.84	167.84	167.84	167.84	157.64
Эдмонтон	155.43	157.04	157.04	157.04	157.04	147.02
Летбридж	188.91	185.91	185.91	185.91	185.91	160.91
Ред Дир	163.58	162.08	162.08	162.08	162.08	148.67
Райкрофт	133.69	132.19	132.19	132.19	132.19	118.77
Вегревилл	159.29	157.79	157.79	157.79	157.79	147.59

Котировки на канадских элеваторах в начале июня составили 3,25 долл. для фуражного ячменя и 4,25 долл. для солодового.

Биржа
Ожидаемое дальнейшее снижение котировок сводного индекса на солодовый ячмень, отражая превалирующий тренд на основных биржевых площадках, приближается к уровню поддержки на 210.


Фьючерсные контракты на солодовый ячмень в Париже продолжили снижение:

Котировка фьючерсов евро/т MATIF.

Контракт	Закрытие
	25 апреля	16 мая	22 мая	06 июня
BGX14 (Nov '14)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s
BGF15 (Jan '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s
BGH15 (Mar '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s
BGK15 (May '15)	241.50s	226.50s	222.00s	208.50s
BGX15 (Nov '15)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s
BGF16 (Jan '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s
BGH16 (Mar '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s
BGK16 (May '16)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s
BGX16 (Nov '16)	241.50s	229.50s	225.00s	208.50s
BGF17 (Jan '17)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s
BGH17 (Mar '17)	241.50s	229.50s	225.00s	211.50s

Цена на фьючерс восточно-австралийского фуражного ячменя с поставкой в январе 2015 потеряла 19 долл.  к уровню 23 мая 2014 и достигла к концу недели 236 а.дол./т.

Контракты в Бомбее также заметно «похудели».

Фьючерсы на ячмень (Бомбей) и.р/ц.

Контракт	16 мая 2014	23 мая 2014	06 июня 2014
H1M14 (Jun '14)	1,331.50s	1,310.50s	1,281.50s
H1N14 (Jul '14)	1,348.00s	1,342.50s	1,306.50s
H1Q14 (Aug '14)	1,368.00s	1,374.50s	1,333.00s
H1U14 (Sep '14)	1,388.00s	1,406.50s	1,359.50s
H1V14 (Oct '14)	н/д	н/д	1,386.00s

Фьючерсы на ячмень (Виннипег) к.долл/т.

Контракт	23 мая 2014	06 июня
BBN14 (Jul '14)	150.00s	145.00s
BBV14 (Oct '14)	150.00s	145.00s
BBZ14 (Dec '14)	152.00s	147.00s
BBH15 (Mar '15)	153.00s	148.00s
BBK15 (May '15)	153.00s	148.00s
BBN15 (Jul '15)	153.00s	148.00s
BBV15 (Oct '15)	153.00s	148.00s
BBZ15 (Dec '15)	153.00s	148.00s
BBH16 (Mar '16)	153.00s	148.00s
BBK16 (May '16)	153.00s	148.00s
BBN16 (Jul '16)	153.00s	148.00s

Фондовый рынок
Новости компаний
United Breweries приобретает пивоваренные активы Pacific Spirits Pvt Ltd в Раджастане за 17,8 млн.долл.

Чистый доход румынского подразделения Heineken в 2013 снизился на 14% до 36 млн.евро. Упал на 5% и его товарооборот.

В первом квартале 2014 снизились и доходы  Carlsberg Brewery Bhd – на 5,3% до 445,9 млн.рингит.

В рамках пятилетнего плана реконструкции Molson Coors инвестирует дополнительно 28 млн.ф.с. в свое предприятие в Бертоне (Мичиган).

China Resources Enterprise опубликовала неаудированные данные за 1 квартал 2014, согласно которым розничное подразделение компании увеличило оборот на 8,3% до 28,081 млн.г.долл., при сокращении доходов на 10,3% до 471 млн.г.долл. На конец марта 2014 у компании насчитывалось 4600 розничных точек, из которых 83% - в собственности. Отмечается также, что в октябре  2013 компания учредила СП с Tesco (80% и 20% соответственно) по консолидации розничных активов. Tesco вошла в СП со 134 розничными точками и 19 торговыми молами. Продажи пива выросли на 12% до 2,575 млн.гкл., из которых 2,271 млн.гкл приходилось на основной бренд "Snow”.

Биржевые спекулянты Китая используют приближение чемпионата мира по футболу, проявляя повышенный интерес к пивным компаниям. Рост котировок отмечен, в частности по бумагам Fujian Yanjing Huiquan Brewery, Tsingtao Brewery и Guangzhou Zhujiang Brewery Group.  

В первом квартале 2014 Beijing Yanjing Brewery зафиксировала рост операционных доходов на 5,2% до 480,1 млн.долл.

Societe des Brasseries du Gabon инвестировала почти 450 млн.долл. в модернизацию 3-х своих пивоварен – Franceville, Port-Gentil и Mouila.

Carlsberg отобрала 28 сортов пива, которые будут добавлены в т.н. портфель «мелкосерийного пива», т.к. потребители в лице пабов и ресторанов используют этот сегмент ассортимента для расширения клиентуры и выручки.

В конце мая 2014 Diageo объявила о намерении инвестировать 115 млн.долл в новое предприятие по производству дистиллята в США (штат Кентукки). Запуск производства, продукция которого предназначена для производства виски, запланирован на конец 2016.

Согласно отчета Top 100 Most Valuable Global Brands (BrandZ™) стоимость глобальных пивных брендов в 2014 выросла на 14% до 72,306 млрд.долл.

Ранжировка алкогольных брендов согласно данным  Intangible Business на 2014.

Название бренда	Владелец	Результаты опроса
Johnnie Walker	Diageo	97%
Smirnoff Vodka	Diageo	89.10%
Bacardi	Bacardi Martini	65.10%
Jack Daniel's	Brown-Forman	42.60%
Hennessy	LVMH	35.90%
Martini Vermouth	Bacardi Martini	35.70%
Absolut	Pernod Ricard	32.90%
Captain Morgan	Diageo	32.50%
Chivas Regal	Pernod Ricard	27.30%
Ballantine’s	Pernod Ricard	21.70%
Jim Beam	Beam Inc	19%
Baileys	Diageo	18.70%
J?germeister	Mast- J?germeister	18.30%
Suntory Whisky	Suntory	16.90%
Jameson	Pernod Ricard	15.70%
Dewars	Bacardi Martini	15.60%
Crown Royal	Diageo	14.80%
Cuervo	Diageo	14%
Mo?t et Chandon	LVMH	13.70%
Grey Goose	Bacardi Martini	13.60%
Concha y Toro	Concha y Toro	13%
Stolichnaya	SPI	11.80%
Gordon's Gin	Diageo	11.60%
Martell	Pernod Ricard	10.70%
Fernet-Branca	Fratelli Branca	10.70%
Grant’s Scotch	William Grant & Sons	10.50%
Gallo	E & J Gallo	10.40%
Robert Mondavi	Constellation	10.40%
J & B	Diageo	10.30%

Котировки
SABMiller plc (www.sabmiller.com)
Сохраняем ожидания завершения технической коррекции перед возобновлением роста.


Molson Coors (www.molsoncoors.com)
Сохраняем ожидания продолжения роста – цель 70.


Heineken Holding (www.heineken.com)
Коррекция достигла уровня поддержки, от которой вероятно возобновление роста к максимумам 2013.


Anheuser-Busch InBev. (www.ab-inbev.com)
Котировки в фазе консолидации с превалирующим потенциалом обновления максимума.


Diageo plc (www.diageo.com)
Ожидание возобновления роста.


Carlsberg (www.carlsberggroup.com)
Ждем консолидационную коррекцию с закрытием очередного гепа.


Asahi Breweries, Ltd. (http://www.asahigroup-holdings.com/en)
Обновление максимумов прошло на хороших объемах, что позволяет рассчитывать на отработку фибо уровня старшего порядка с целями в области 3500.


Anadolu Efes (www.anadoluefes.com)
Сохраняем ожидания возобновления роста.


Kirin Holdings Company, Limited. (www.kirinholdings.co.jp)
Назревает техническая коррекция.


Sapporo Holdings Ltd. (www.sapporoholdings.jp)
Аналогичные ожидания технической коррекции.


Tsingtao Brewery Co., Ltd. (www.tsingtaobeer.com)
Ожидания роста к максимума 2013.